经济放缓和收入预期下行的负面效应开始显现在消费领域。近半年来,一直保持着增速加快趋势的全国会消费品零售总额在10月份出现了增幅明显回落。国家统计局昨日发布的数据显示,10月全国消费增长22％,比9月份回落了1.2个百分点。由于经济前景不乐观,未来消费可能继续回落。不过,刚刚出手刺激消费需求的经济救援计划,有望在半年后对消费形成支撑。

　　价格涨幅回落是主因

　　今年6月我国会消费品零售额增幅从5月的21.6％一步迈入23％的行列,7月份更是创下了今年最高月度增幅23.3％,8月和9月则均保持23.2％的较高水平。不过,有业内人士指出,消费市场加速增长是由于此前CPI高涨造成的虚假繁荣。统计专家分析说,在10月会消费品零售总额增幅回落的1.2个百分点中,含有当月居消费价格总水平涨幅回落的因素。扣除价格因素,10月份全国消费增幅比上月仅略微回落。发展研究中心研究员表示,从一个月的数据很难判断消费领域的变化趋势,还应结合未来几个月的消费总额。

　　明年存在消费降可能

　　"应该关注明年可能出现的消费增长减速和消费结构升级放缓问题。"张立群示说。他进一步解释道,受股市走弱影响,居财产性收入增速减缓,企业生产经营困难增加和劳动力成本的提高,对就业增长也将产生一定影响,并进而影响居收入增长。收入预期和经济景气的明显下行趋势将直接导致我国消费者信心的下滑。张立群的观点与国家信息中心日前发布的报告不谋而合。这份报告指出了影响2009年消费需求增势减慢的三项不利因素。首先,国内外总体经济增长减速不利于消费增长;其次,收入增长明显放慢,将导致未来一段时间购买力下降;另外,作为消费额主力的汽车和住房市场短期内难以摆脱低迷。

　　消费遇冷拖累零售业

　　不言而喻,消费品零售额增速放缓将打压零售企业的盈利空间。瑞信昨日发布研究报告,调低了中国零售商联华超市（0980）及华润创业（0291）的目标价,同时还将北物美商业（8277）的评级由"中性"降至"跑输大市"。瑞信在报告中预期我国消费需求将显著放缓,而CPI大幅下滑也将对中国零售商产生不利影响。事实上,9月末以来,我国已经3次下调存款利率,并在10月初取消了征收近9年的利息税,其鼓励消费的意图十分明显。至于国家刚刚出台的刺激内需方案何时能够显效,张立群在接受记者采访时表示"无法做出定论"。而中信金通证券分析师预计说,经济救援计划可能要3-6个月后才生效,这意味着消费品零售的转折点有望在明年一季度或二季度出现。