平安证券11月18日发布投资报告，针对中国人寿（601628.SH）今日公布保费收入公告，维持该股“推荐”评级。
公司1～月份累计保费维持高速增长，较上年同期增长55．7%。但单月份保费增速继续下滑，7月份、8月份、9月份、10月份单月份保费较上年同比增长率分别为98．7%、93．7%、52．9%、41．6%。增速下滑的主要原因：一是，遵从保监会的指导。保监会要求保险公司适度控制银保业务节奏。二是，万能险结算利率下调。公司已将万能险结算利率由3月份最高6．05%下调至8月份的4．05%。
平安证券认为，银保业务增速将逐渐回归正常水平，中国人寿总保费增速也将逐渐回落。预计09年公司银保保费负增长20%左右，业务结构面临调整。在公司基准假设和20倍新业务乘数下，每股估值19．5元；基于对短期进入降息周期的判断，下调长期投资回报率100BP，即假设长期投资回报率为4．5%，则每股价值14．6元。考虑公司未来在战略收购和财务投资方面的优势，维持“推荐”评级。
平安证券11月18日发布投资报告，针对太原重工（600169.SH）公布第二次调整非公开发行A股的预案，下调该股评级至“推荐”。
太原重工召开董事会临时会议，表决通过了调整公司非公开发行股票发行价格的议案。非公开发行价格由不低于26．48元／股下调至12．67元／股，发行规模保持不变，为11500万股。
平安证券指出，发行价格的下调导致募集资金总量大幅减少。按12．67元／股的价格，公司可募集13．98亿元资金，而按照26．48元／股的价格，募集资金可达30．45亿元。两相差距约为16．47亿元，减少了约54%。拟募集资金低于投资项目需求。计划投资需求是30亿元，但此次最多募集13．98亿元，资金缺口巨大，公司将不得不舍弃某些投资项目。
鉴于公司下游钢铁行业的景气度下滑，平安证券判断公司未来新接订单量将减少，下调公司评级至“推荐”。
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